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3月份以來(lái),40cr無(wú)縫鋼管廠、焦炭?jī)r(jià)格的大幅上漲,40cr無(wú)縫鋼管廠產(chǎn)品即期生產(chǎn)成本明顯上漲。因而,原料備庫(kù)周期不同,鋼企盈利變化將明顯分化;對(duì)于原料備庫(kù)周期稍長(zhǎng)的鋼企來(lái)說(shuō),噸鋼盈利將相對(duì)具有優(yōu)勢(shì);但對(duì)于原料庫(kù)存周期短的鋼企來(lái)說(shuō),噸鋼盈利將面臨較大幅度的收縮。
進(jìn)入3月份,預(yù)計(jì)40cr無(wú)縫鋼管廠供需格局或由供需兩弱轉(zhuǎn)向供需雙旺,冬奧會(huì)結(jié)束后,環(huán)保限產(chǎn)邊際寬松,鋼廠迎來(lái)復(fù)產(chǎn),但受制于雙碳政策的壓力,產(chǎn)量高位難以回升至去年同期水平。需求何時(shí)走強(qiáng)決定行情節(jié)奏,但宏觀面因素加劇了行情節(jié)奏的復(fù)雜性。
在年初40cr無(wú)縫鋼管廠價(jià)格明顯上漲帶動(dòng)下,以4周原料庫(kù)存周期測(cè)算,2022年2月份成本大幅上行,而鋼價(jià)漲幅相對(duì)較弱,各品種毛利呈現(xiàn)收縮狀態(tài)。后期需關(guān)注的主要風(fēng)險(xiǎn)因素有:俄烏局勢(shì)擾動(dòng)下,40cr無(wú)縫鋼管廠價(jià)格的高波動(dòng)性。
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